华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金（简称“华润有巢REIT”）扩募份额昨天在上海证券交易所上市。本次扩募募集资金扣除相关预留费用后，全额用于收购华润有巢旗下优质资产——上海马桥项目。
在业内人士看来，这一首单非定向扩募公募REITs的落地，标志着REITs常态化扩募机制取得重要创新，不仅为项目自身发展注入强劲动力，还有望推动更多优质保租房资产通过扩募进入资本市场，为租购并举住房制度建设和公募REITs市场高质量发展提供双重助力。
首单背后
目前，我国REITs市场已成长为亚洲第一、全球第二大市场。截至2025年末，境内公募REITs市场上市产品总数达79单，总发行规模（含扩募）突破2100亿元。其中，保租房REITs是兼具民生属性与金融价值的核心品种，正步入加速扩容的新周期——“首发+扩募”并行阶段。
作为境内首单由市场化机构运营的租赁住房REITs，华夏基金华润有巢REIT上市三年来取得良好市场表现。截至2025年11月，基金已累计向持有人分红超1.54亿元。
此次扩募为华夏基金华润有巢REIT的首次扩募，于2025年12月完成扩募份额发售。值得一提的是，基金扩募创新采用向原持有人配售（非定向扩募）模式，在制度设计上充分保障原持有人权益，配售价格2.53元/份，可配售份额数量4.5亿份。发售获原持有人积极响应，认购比例达99.51%，最终募集资金总额约11.329亿元（不含募集期利息）。
华夏基金管理有限公司总经理李一梅表示，“首单”背后体现出资本市场深化改革的有力实践，也是公募REITs行业的重要创新。
盘活加速
优质的底层资产是保租房REITs成功上市发行的必要条件。而REITs本身就像蓄水池，扩募恰似注入活水的过程，可以给底层资产持续增添活力。
记者了解到，有巢马桥项目是上海市保障性租赁住房示范项目，2023年3月开业，坐落于马桥人工智能创新试验区内，毗邻大零号湾科技创新策源功能区等多个产业集群，周边产业人口密集，租赁需求旺盛。
收购完成后，华夏基金华润有巢REIT底层资产实现上海三大核心产业集聚区全覆盖，资产结构进一步优化。华润置地有限公司董事会副主席、首席产品官张大为表示，有巢依托REITs平台率先构建“投融建管退”全周期商业闭环，探索出金融创新驱动产业升级的发展路径。
本次华夏基金华润有巢REIT的扩募，一方面可以为提升资产盘活效率与资本循环速度，让优质资产加速注入REITs提供鲜活案例；另一方面，也说明上海具备金融市场完备、存量资产可观等优势，未来将加快成熟资产的常态化申报，为城市发展注入新动力。
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